स्टार्टअप के लिए धन जुटाना: निवेशक की दिलचस्पी नकद पैसा नहीं है

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सीधा उत्तर

दिलचस्पी, पक्की शर्तों, हस्ताक्षरित सौदों और बैंक में आए पैसे को अलग रखें। हर प्रस्तावित सौदे की एक मौजूदा स्थिति और तारीख सहित एक स्रोत दर्ज करें। पैसे को प्राप्त तभी मानें जब वित्त टीम सही बैंक रिकॉर्ड की जाँच कर ले। अपने वकील से सौदे के कानूनी रूप से पूरा होने की भी जाँच कराएँ। केवल प्रस्ताव या हस्ताक्षर से पैसा बैंक में नहीं आ जाता।

धन जुटाने के दौर की कुल रकम जोड़ने से पहले स्थिति बताएँ

सकारात्मक बातचीत से सौदा हो सकता है। वह सौदे का प्रमाण नहीं है। अभी पक्की न हुई प्रतिबद्धता का मतलब ऐसी दिलचस्पी है जो अभी ठोस नहीं हुई है। पूछें कि निवेशक ने क्या करने पर सहमति दी है। रकम, शर्तें, बाकी जाँच और अगला कदम दर्ज करें। 'हमें यह पसंद है' को 'हमने पैसा जुटा लिया है' में न बदलें।

वाई कॉम्बिनेटर (YC) हैंडशेक सौदे और वास्तविक सौदे के बीच अंतर करता है। उसके नियम में सटीक प्रस्ताव और लिखित हाँ ज़रूरी हैं। अंतिम दस्तावेज़ और धन बाद में आते हैं। यह उसके अपने समुदाय का नियम है, पूरी दुनिया का कानून नहीं। स्पष्ट संदेश से इरादा दर्ज करने में मदद मिलती है। वह बैंक में आया पैसा नहीं है। [1]

टर्म शीट में सौदे की मुख्य शर्तें लिखी होती हैं। अक्सर पूरा दस्तावेज़ बाध्यकारी नहीं होता। फिर भी कुछ हिस्से बाध्यकारी हो सकते हैं, जैसे गोपनीयता या नो-शॉप धारा। नो-शॉप का मतलब दूसरे प्रस्ताव तलाशने पर सीमाएँ हैं। हस्ताक्षर करने से पहले अपने वकील से इन हिस्सों की जाँच कराएँ। ब्रिटिश बिज़नेस बैंक भी बताता है कि स्थानीय नियम अलग-अलग होते हैं। [2]

केवल दिलचस्पी: बातचीत या संदेश, जबकि शर्तें अभी तय नहीं हुई हैं।
शर्तों की पुष्टि: सटीक प्रस्ताव, साथ में उससे जुड़ी कोई भी शर्त दर्ज हो।
हस्ताक्षर हो चुके हैं, पैसा नहीं मिला है: दस्तावेज़ों पर हस्ताक्षर हैं, लेकिन पैसा अभी बकाया है।
नकद राशि प्राप्त: बैंक में मिले धन की जाँच हो चुकी है, और सौदे के कानूनी रूप से पूरा होने की जाँच अलग से की गई है।

हर प्रस्तावित निवेश के लिए एक रिकॉर्ड रखें

हर प्रस्तावित सौदे के लिए एक पंक्ति रखें, न कि हर बैठक के लिए। उसे एक अलग पहचान कोड दें। निवेश करने वाले फंड या व्यक्ति का नाम लिखें। किसी साझेदार के ईमेल और फंड के प्रस्ताव को दो बार न गिनें। सही मुद्रा और सटीक रकम दर्ज करें। रकम का दायरा अपने अलग खाने में रखें, उसे पक्की अधिकतम रकम न मानें।

पंक्ति में एक मौजूदा स्थिति रखें। पुराने संदेशों और बदलावों को उसके इतिहास के रूप में सहेजें। शर्तें बदलने पर नया स्रोत और तारीख दर्ज करें। स्थिति का प्रमाण देने वाले ईमेल या फ़ाइल का लिंक दें। केवल उन्हीं लोगों को पहुँच दें जिन्हें इसकी ज़रूरत है। सार्वजनिक जानकारी में निजी शर्तें न दिखाएँ।

साझा जाँच-सूची में अगला काम और उसके ज़िम्मेदार व्यक्ति का नाम होना चाहिए। यह बोर्ड की समीक्षा या ओपन-सोर्स की जाँच हो सकती है। समुचित जाँच का मतलब निवेश से पहले की जाँच है। दर्ज करें कि कौन पुष्टि कर सकता है कि ये जाँच पूरी हो गई हैं। स्प्रेडशीट में लिखी स्थिति को यह तय न करने दें कि सौदा कानूनी रूप से बाध्यकारी है या नहीं। [2]

रिकॉर्ड का पहचान कोड, निवेश करने वाला पक्ष, मुद्रा और सटीक रकम।
मौजूदा स्थिति, प्रमाण का लिंक और पिछली जाँच की तारीख।
अभी तय न हुई शर्तें या लंबित शर्तें, ज़िम्मेदार व्यक्ति और सहमति से तय अगली तारीख।
खर्च काटने से पहले की देय रकम, प्राप्त नकद राशि और अब तक न चुकाया गया कोई भी शेष।

धन जुटाने के दौर की कुल रकम को वास्तव में मिली नकद राशि से मिलाकर जाँचें

यह उदाहरण काल्पनिक है, किसी वास्तविक कंपनी का धन जुटाने का दौर नहीं। खर्च से पहले का कुल लक्ष्य USD 600,000 है। एक फंड ने USD 200,000 का भुगतान किया है। दूसरे ने USD 150,000 के लिए दस्तावेज़ों पर हस्ताक्षर किए हैं, और शर्तें अभी लंबित हैं। अन्य फंड USD 250,000 में दिलचस्पी दिखा रहे हैं। मान लें कि ये अलग-अलग प्रस्तावित सौदे हैं और किसी रकम को एक से अधिक सौदे में नहीं गिना गया है।

तीनों रकम का जोड़ USD 600,000 है। इसका मतलब यह नहीं कि USD 600,000 जुटा लिए गए हैं या प्राप्त हो गए हैं। इस उदाहरण में केवल USD 200,000 प्राप्त हुए हैं। खर्च से पहले के लक्ष्य तक नकद राशि की कमी USD 600,000 − USD 200,000 = USD 400,000 है। जिस रकम के लिए हस्ताक्षर हो चुके हैं लेकिन भुगतान नहीं हुआ है, वह प्राप्त नकद राशि में शामिल नहीं है।

स्पष्ट जानकारी इस तरह होगी: 'इस तारीख तक हमें USD 200,000 प्राप्त हुए हैं। हस्ताक्षर हो चुके हैं, लेकिन पैसा नहीं मिला: USD 150,000, और शर्तें लंबित हैं। केवल दिलचस्पी: USD 250,000।' सकल का मतलब खर्च काटने से पहले की रकम है। शुल्क, पिछले खर्च या इस्तेमाल की सीमाओं के बाद खर्च करने के लिए उपलब्ध नकद राशि कम हो सकती है। वित्त टीम से उस शेष की जाँच कराएँ। केवल पैसा आ जाने से यह साबित नहीं होता कि सभी कानूनी कदम पूरे हो गए हैं।

हर स्थिति की कुल रकम अलग दिखाएँ और बताएँ कि वह किस तारीख की स्थिति है।
एक ही निवेश को कई चरणों में जोड़कर न गिनें।
खर्च से पहले के लक्ष्य तक की कमी को उस नकद राशि से अलग रखें जिसे आप खर्च कर सकते हैं।
जिस रकम के लिए हस्ताक्षर हो चुके हैं लेकिन भुगतान नहीं हुआ है, उसे प्राप्त नकद राशि न बताएँ।

पूछें कि भुगतान से पहले क्या होना अभी बाकी है

पूछें: 'आपने किस सटीक रकम और किन शर्तों पर सहमति दी है?' फिर पूछें कि उन्हें किसकी मंज़ूरी मिलना अभी बाकी है। किसी भी शर्त को दर्ज करें, बताएँ कि उसे पूरा मानने की पुष्टि कौन कर सकता है, और एक तारीख लिखें। मुख्य निवेश फंड पर निर्भर जवाब सशर्त ही रहता है। YC के इस खास नियम के तहत, ऐसा जवाब हैंडशेक सौदा नहीं है। दूसरे सौदों में वैध शर्तें हो सकती हैं। इन दोनों बातों को अलग रखें। [1]

कुछ सौदों में भुगतान हिस्सों में होता है, जिन्हें किस्तें कहा जाता है। बाद की किस्त किसी तारीख या लक्ष्य पर निर्भर हो सकती है। हर किस्त, उसकी शर्तें और प्राप्त नकद राशि दर्ज करें। NVCA के मौजूदा नमूना दस्तावेज़ों में समय या लक्ष्य के आधार पर धन देने की व्यवस्था के साधन हैं। ये दस्तावेज़ शुरुआती आधार हैं, आपके मामले के लिए कानूनी सलाह नहीं। यह न मानें कि हर देश इन्हें इस्तेमाल करता है। [3]

अब तक बकाया पैसे के लिए फंड के साथ अगली बातचीत की तारीख तय करें। देरी या बदली हुई शर्तों पर नज़र रखें। अपने वकील से पूछें कि हस्ताक्षरित दस्तावेज़ों के तहत क्या करना ज़रूरी है। केवल चुप्पी से शर्तों का उल्लंघन या सौदा रद्द करने का अधिकार साबित नहीं होता। सुरक्षित संपर्क के ज़रिए बदले हुए बैंक विवरण की जाँच करें। एआई से भुगतान मंज़ूर न कराएँ, दस्तावेज़ों पर हस्ताक्षर न कराएँ और कानूनी अधिकार तय न कराएँ।

अंतिम मंज़ूरी कौन देगा, और क्या अभी बाकी है?
रकम तय है, एक दायरे में है या किसी शर्त पर निर्भर है?
धन का भुगतान एक बार में होगा या अलग-अलग किस्तों में?
अगले कदम की पुष्टि कौन करेगा, और किस तारीख को?

एआई से जानकारी का मसौदा तैयार कराएँ, झूठी निश्चितता न बनाएँ

एआई नोट व्यवस्थित करने और स्थिति की जानकारी का मसौदा तैयार करने में मदद कर सकता है। उसे केवल वही डेटा दें जिसे साझा करने की आपको अनुमति है। हर रकम और स्थिति के लिए स्रोत का लिंक माँगें। जिन खानों की जानकारी नहीं है, उन्हें खाली छोड़ने को कहें। किसी व्यक्ति को स्रोत खोलकर तथ्यों की जाँच करनी होगी। स्पष्ट मसौदा धन होने का प्रमाण नहीं है।

मसौदे के लिए नियम तय करें: रकम, तारीख या निवेशकों के नाम न गढ़े जाएँ। कई प्रस्तावों को एक में न मिलाया जाए। उत्साह भरे शब्दों के आधार पर किसी प्रस्ताव को प्राप्त नकद राशि की स्थिति में न बदला जाए। कुल रकम की जाँच के लिए स्प्रेडशीट या कोड इस्तेमाल करें। मसौदा साझा करने से पहले उसे स्थिति दर्ज करने वाले सबसे नए रिकॉर्ड से मिलाएँ। हर सुधार और उसका कारण इतिहास में रखें।

खर्च की योजना नकद शेष के आधार पर बनाएँ, वादों के आधार पर नहीं। भविष्य में संभव धन को अलग-अलग संभावित स्थितियों में रखें। रनवे का मतलब है कि नकद पैसा कितने समय तक चलेगा। पैसा देर से आए तो वित्त टीम के साथ नकद योजना की समीक्षा करें। इस दावे पर नया खर्च दर्ज न करें कि सकारात्मक बातचीत से सौदा पूरा हो जाएगा। बाध्यकारी वादे करने से पहले स्थानीय सलाह लें।

वित्तीय और कानूनी जाँच के साथ रिकॉर्ड पूरा करें

वित्त टीम सही कंपनी के बैंक रिकॉर्ड से धन का मिलान करती है। आपका वकील कानूनी कदमों और लंबित शर्तों की जाँच करता है। कुछ सौदे टर्म शीट के बिना सीधे अंतिम दस्तावेज़ों तक पहुँचते हैं। दस्तावेज़ों की कठोर सूची के बजाय वास्तविक सौदे के अनुसार चलें। NVCA चेतावनी देता है कि उसके नमूना दस्तावेज़ मामले के अनुसार होने चाहिए। [3]

सौदा पूरा होने का तारीख सहित रिकॉर्ड रखें, जिसमें अंतिम फ़ाइलें और समीक्षा करने वालों के नाम हों। अपने सलाहकारों के निर्देश के अनुसार शेयरों के रिकॉर्ड बदलें। कैप टेबल इस बात का रिकॉर्ड है कि शेयर किसके पास हैं। शुरुआती मसौदे को शेयरों का अंतिम रिकॉर्ड न मानें। सौदा आंशिक रूप से पूरा होने के बाद भी बिना भुगतान वाली किस्तों पर नज़र रखें। धन जुटाने के दौर की पहले साझा की गई जानकारी में स्थिति गलत थी तो उसे सुधारें।

ये कदम प्री-सीड से सीरीज़ ए तक के संस्थापकों को स्पष्ट जानकारी देने में मदद करते हैं। ये इस बात का वादा नहीं करते कि निवेशक भुगतान करेगा। यह मार्गदर्शिका कानूनी, कर या निवेश संबंधी सलाह नहीं है। कानून, सौदे का प्रकार और हस्ताक्षरित शर्तें मायने रखते हैं। अपने सौदे के लिए योग्य स्थानीय सलाहकारों की मदद लें।

FAQ

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

क्या अभी पक्की न हुई प्रतिबद्धता को जुटाया गया पैसा माना जा सकता है?

बैंक में आए नकद पैसे के रूप में नहीं। यह दिलचस्पी या ऐसा प्रस्ताव हो सकता है जिसकी शर्तें अभी तय नहीं हुई हैं। जो कहा गया और जिस पर सहमति हुई, उसे दर्ज करें। उस स्थिति को हस्ताक्षरित सौदों और बैंक में मिले धन से अलग रखें। [1]

क्या हस्ताक्षरित टर्म शीट धन मिलने की गारंटी देती है?

नहीं। यह अक्सर बाद के दस्तावेज़ों के लिए शर्तें तय करती है। फिर भी कुछ हिस्से बाध्यकारी हो सकते हैं, जिनमें नो-शॉप या गोपनीयता की शर्तें शामिल हैं। अपने वकील से वास्तविक दस्तावेज़ और स्थानीय कानून की जाँच कराएँ। यह न मानें कि हस्ताक्षर का मतलब भुगतान पूरा होना है। [2]

किस्तों में मिलने वाले धन को कैसे दर्ज करूँ?

हर किस्त की रकम, शर्तें और भुगतान की तय तारीख साफ़ रखें। उस किस्त के लिए प्राप्त नकद राशि दर्ज करें। भविष्य की किस्त को भुगतान हो चुका न मानें। NVCA के नमूना दस्तावेज़ चरणों में धन देने की व्यवस्था को शामिल करते हैं, लेकिन उन्हें आपके सौदे के अनुसार होना चाहिए। [3]

क्या एआई तय कर सकता है कि धन जुटाने का दौर पूरा हो गया है?

नहीं। वह अनुमति प्राप्त स्रोत फ़ाइलों से एक नोट का मसौदा बना सकता है। लोगों को नकद राशि और कानूनी कदमों की जाँच करनी होगी। स्रोतों के लिंक, समीक्षा करने वालों के नाम और लंबित बातें दर्ज रखें। एआई को दस्तावेज़ों पर हस्ताक्षर या भुगतान मंज़ूर न करने दें।

REF

स्रोत

1
Y Combinator
The Handshake Deal Protocol
2
British Business Bank
What is a Term sheet?
3
National Venture Capital Association
Model Legal Documents — current overview and staged-financing updates