∞सीधा उत्तर
सीधा उत्तर
निवेश थीसिस की जांच स्पष्ट करने के लिए स्कोरकार्ड का उपयोग करें। पहले रोकने वाली जांच तय करें। फिर बाजार, टीम, ग्राहक, नकद और शर्तों के प्रमाण को अंक दें। कुल अंक किसी सौदे को अपने आप मंजूर नहीं कर सकते। निजी प्लेसमेंट जोखिमपूर्ण, कम तरल और सीमित जानकारी वाले हो सकते हैं। [1]
काम और रोकने वाली जांच पहले तय करें
निवेश थीसिस बताती है कि आपकी टीम किस तरह की कंपनी को समर्थन देना चाहती है। स्कोरकार्ड उस थीसिस को हर सौदे के लिए एक जैसे सवालों में बदलता है। इसका उपयोग अगली जांच चुनने के लिए करें। इसका उपयोग रिटर्न का अनुमान लगाने के लिए न करें।
अंक देने से पहले रोकने वाली जांच जोड़ें। ऐसी जांच में पास, विराम या उत्तर चाहिए हो सकता है। अधिक अंक करीबी पोर्टफोलियो टकराव, गलत चरण या किसी अहम तथ्य की कमी को नहीं छिपाने चाहिए।
जिस तथ्य का पता नहीं है, उसे अज्ञात ही रखें। उसे शून्य या अनुमान न बनाएं। उस कमी के लिए जिम्मेदार व्यक्ति और तारीख तय करें।
- मैंडेट: चरण, स्थान, क्षेत्र और चेक आकार का मेल।
- टकराव: करीबी पोर्टफोलियो, खरीदार या टीम संबंध की पहचान और समीक्षा।
- पहुंच: टीम जरूरी महत्वपूर्ण तथ्य मांग सकती है।
- प्रक्रिया: एक नामित व्यक्ति सौदे को रोक या छोड़ सकता है।
प्रमाण को अंक दें, पिच को नहीं
हर क्षेत्र के लिए छोटा पैमाना रखें। मेल न होने या प्रमाण न होने पर शून्य दें। आंशिक प्रमाण पर एक दें। जिस प्रमाण को टीम जांच सकती है, उसे दो दें। हर अंक के पास स्रोत और जांच की तारीख लिखें।
क्षेत्र अलग रखें। मजबूत टीम मांग साबित नहीं करती। बड़ा बाजार यह साबित नहीं करता कि खरीदार भुगतान करेगा। अंक कमियां देखने का तरीका हैं। वे फैसला नहीं हैं।
अमेरिकी लघु व्यवसाय प्रशासन कहता है कि बाजार शोध में मांग, आकार, संतृप्ति और कीमत देखनी चाहिए। वह यह भी कहता है कि सीधे ग्राहक शोध से किसी खास खरीदार के सवालों का उत्तर मिल सकता है। [2]
- बाजार: तय खरीदार, जरूरत, विकल्प और कीमत का संदर्भ।
- ग्राहक: उपयोग, भुगतान वाला काम, बार-बार उपयोग या साफ तरीके वाला परीक्षण।
- टीम: प्रासंगिक काम, स्पष्ट भूमिकाएं और अगला कदम पूरा करने की क्षमता।
- नकद: नकद स्थिति, खर्च, धन का उपयोग और स्वामित्व के तथ्य।
- शर्तें और जोखिम: सिक्योरिटी, अधिकार, टकराव, मुख्य निर्भरता और खुली जांच।
हर अंक के पीछे के दावे की जांच करें
पूछें कि हर दावा किससे सिद्ध होता है। बाजार आकार की स्लाइड एक श्रेणी दिखा सकती है। वह यह नहीं दिखाती कि तय खरीदार को समस्या है, बजट है या बदलने का कारण है। तरीका, स्रोत की तारीख और सीमाएं पढ़ें।
कंपनी के तथ्यों के लिए मूल रिकॉर्ड मांगें। वह ग्राहक अनुबंध, बैंक रिकॉर्ड, कैप टेबल, उत्पाद लॉग या बोर्ड नोट हो सकता है। इतना संदर्भ पढ़ें कि पता चले रिकॉर्ड क्या सिद्ध करता है और क्या नहीं।
अमेरिकी SEC निजी प्लेसमेंट निवेशकों से वित्तीय विवरण, प्रबंधन अनुभव, प्रतिस्पर्धी, धन का नियोजित उपयोग, हस्तांतरण सीमाएं और नुकसान सहने की क्षमता पर विचार करने को कहता है। [1] इन सवालों से जांच तय करें। ये जांच का विकल्प नहीं हैं।
- दावा: जांचे जाने वाला सटीक कथन लिखें।
- प्रमाण: रिकॉर्ड, स्रोत और जांच तारीख का लिंक रखें।
- सीमा: बताएं कि रिकॉर्ड क्या नहीं दिखा सकता।
- अगली जांच: व्यक्ति, सवाल और नियत तारीख लिखें।
परिणाम से अगला कदम चुनें
एक ही पास अंक तय न करें। बिना आय वाले और आय वाले सौदे को अलग प्रमाण चाहिए। बैठक से पहले निर्णय नियम तय करें। फिर लिखें कि सौदा आगे क्यों बढ़ा, रुका या छोड़ा गया।
तभी आगे बढ़ें जब रोकने वाली जांच स्पष्ट हों और महत्वपूर्ण दावों के साथ लिंक किया प्रमाण हो। महत्वपूर्ण कमी का जिम्मेदार व्यक्ति और तारीख हो तो रोकें। मैंडेट न मिले, टकराव न सुलझे या प्रमाण बहुत कमजोर हो तो छोड़ें।
शर्तों को कुल अंक से अलग रखें। NVCA के मॉडल दस्तावेज मुख्य वेंचर फाइनेंसिंग दस्तावेजों को कवर करते हैं, लेकिन NVCA कहता है कि वे केवल आरंभ बिंदु हैं, उन्हें स्थिति के अनुसार बदलना चाहिए, और वे कानूनी सलाह नहीं हैं। [3] अमेरिकी Rule 506(b) पेशकश में सिक्योरिटी पर हस्तांतरण सीमा होती है और जारीकर्ता को पहली बिक्री के बाद Form D दाखिल करना होता है। सौदे और स्थान के लिए योग्य स्थानीय सलाह लें। [4]
- निर्णय: आगे बढ़ें, रोकें या छोड़ें।
- कारण: मैंडेट मेल, प्रमाण, जोखिम और अनसुलझी कमी।
- जिम्मेदार: अगला निर्णय लेने वाला व्यक्ति।
- रिकॉर्ड: समीक्षा तारीख, स्रोत, बदलाव और खुले सवाल।
FAQ
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
निवेश थीसिस स्कोरकार्ड क्या है?
यह शुरुआती सौदे की समीक्षा के लिए सवालों का दोहराया जा सकने वाला सेट है। यह मैंडेट मेल, प्रमाण, जोखिम और कमियां दिखाता है। यह टीम को अगली जांच चुनने में मदद करता है। यह निवेश परिणाम का अनुमान नहीं लगाता।
क्या अधिक कुल अंक का अर्थ हां होना चाहिए?
नहीं। अधिक कुल अंक रोकने वाली जांच को नहीं हटा सकते। टकराव, गायब प्रमाण, कानूनी शर्तें और बड़े जोखिम दिखते रहने चाहिए। निर्णय किसी व्यक्ति को लेना चाहिए।
क्या स्कोरकार्ड बिना आय वाली स्टार्टअप का आकलन कर सकता है?
हां, पर प्रमाण बदलें। साफ खरीदार समस्या, ग्राहक शोध, परीक्षण योजना, टीम क्षमता, नकद तथ्य और शर्तें देखें। जो आय नहीं है उसके लिए अंक न दें।
स्कोरकार्ड को कितनी बार बदलना चाहिए?
सौदों के एक समूह या किसी बड़ी चूक के बाद इसकी समीक्षा करें। संस्करण नोट रखें। कोई क्षेत्र तभी बदलें जब टीम बता सके कि उससे अगला निर्णय अधिक स्पष्ट होगा।
REF
स्रोत
- 1
U.S. Securities and Exchange Commission, Investor.gov
Private Placements under Regulation D – Updated Investor Bulletin ↗ - 2
U.S. Small Business Administration
Market research and competitive analysis ↗ - 3
National Venture Capital Association
Model Legal Documents ↗ - 4
U.S. Securities and Exchange Commission
Private Placements - Rule 506(b) ↗