∞Respuesta directa
Respuesta directa
Usa una tarjeta de puntuación para hacer clara la prueba de tu tesis. Primero fija controles de parada. Después valora pruebas sobre mercado, equipo, clientes, dinero y términos. Un total no puede aprobar una operación. Las colocaciones privadas pueden ser arriesgadas, poco líquidas y tener poca información. [1]
Define el trabajo y los controles de parada
Una tesis de inversión dice qué tipo de empresa quiere respaldar tu equipo. Una tarjeta convierte esa tesis en las mismas preguntas para cada operación. Úsala para elegir el siguiente trabajo. No la uses para predecir una rentabilidad.
Fija controles de parada antes de asignar puntos. Un control puede exigir un no, una pausa o una respuesta. Una puntuación alta no debe ocultar un conflicto de cartera, una etapa fuera del mandato o un hecho clave sin comprobar.
Mantén un hecho desconocido como desconocido. No lo conviertas en cero ni en una suposición. Asigna responsable y fecha a la falta.
- Mandato: encaje con etapa, lugar, sector y rango de cheque.
- Conflicto: se conoce y revisa una cartera, comprador o vínculo de equipo cercano.
- Acceso: el equipo puede pedir los hechos materiales que necesita.
- Proceso: una persona nombrada puede pausar o descartar la operación.
Valora pruebas, no el discurso
Usa una escala pequeña en cada campo. Da cero si no hay encaje o prueba. Da uno si la prueba es parcial. Da dos si el equipo puede verificarla. Añade fuente y fecha de revisión a cada marca.
Mantén los campos separados. Un buen equipo no prueba demanda. Un mercado grande no prueba que un comprador pagará. La puntuación muestra faltas. No es un veredicto.
La SBA indica que la investigación de mercado debe revisar demanda, tamaño, saturación y precios. También dice que la investigación directa ayuda a responder preguntas sobre un comprador específico. [2]
- Mercado: comprador definido, necesidad, alternativas y contexto de precio.
- Cliente: uso, trabajo pagado, uso repetido o prueba con método claro.
- Equipo: trabajo relevante, funciones claras y capacidad para el próximo paso.
- Dinero: caja, gasto, uso de fondos y hechos de propiedad.
- Términos y riesgo: valor, derechos, conflictos, dependencias y controles abiertos.
Comprueba la afirmación detrás de cada marca
Pregunta qué prueba cada afirmación. Una diapositiva sobre tamaño de mercado puede mostrar una categoría. No demuestra que un comprador concreto tenga el problema, presupuesto o motivo para cambiar. Lee método, fecha y límites.
Para los hechos de la empresa, pide el registro de origen. Puede ser un contrato de cliente, registro bancario, cap table, registro de producto o nota del consejo. Lee el contexto suficiente para saber qué prueba y qué no prueba.
La SEC pide a inversores en colocaciones privadas revisar estados financieros, experiencia de dirección, competencia, uso previsto del dinero, límites de transferencia y capacidad de asumir una pérdida. [1] Usa estas preguntas para guiar controles. No los sustituyen.
- Afirmación: escribe el enunciado exacto a comprobar.
- Prueba: enlaza registro, fuente y fecha de revisión.
- Límite: indica qué no puede mostrar el registro.
- Siguiente control: nombra persona, pregunta y fecha.
Usa el resultado para elegir el siguiente paso
No fijes un mínimo universal. Una operación sin ingresos y otra con ingresos necesitan pruebas distintas. Acordad las reglas antes de la reunión. Después escribe por qué una operación avanza, se pausa o se descarta.
Avanza solo si los controles de parada están claros y las afirmaciones materiales tienen pruebas enlazadas. Pausa si una falta material tiene responsable y fecha. Descarta si no hay encaje, un conflicto no se puede gestionar o la prueba es demasiado débil.
Mantén los términos fuera del total. Los documentos modelo de NVCA cubren documentos básicos de financiación de riesgo, pero NVCA dice que son un punto de partida, requieren adaptación y no son asesoramiento legal. [3] En una oferta estadounidense bajo Rule 506(b), los valores tienen restricción de transferencia y el emisor debe presentar Form D tras la primera venta. Busca asesoramiento cualificado para la operación y el lugar. [4]
- Decisión: avanzar, pausar o descartar.
- Motivo: encaje, prueba, riesgo y faltas sin resolver.
- Responsable: persona que toma el siguiente paso.
- Registro: fecha, fuentes, cambios y preguntas abiertas.
FAQ
Preguntas frecuentes
¿Qué es una tarjeta de puntuación de tesis de inversión?
Es un conjunto repetible de preguntas para revisar operaciones tempranas. Muestra encaje con el mandato, pruebas, riesgos y faltas. Ayuda a elegir el siguiente control. No predice un resultado de inversión.
¿Una puntuación alta debe significar sí?
No. Un total alto no elimina un control de parada. Mantén visibles conflictos, pruebas ausentes, términos legales y riesgos importantes. Una persona debe tomar la decisión.
¿Puede evaluar una tarjeta una startup sin ingresos?
Sí, pero cambia la prueba. Busca problema claro, investigación con clientes, plan de prueba, capacidad del equipo, hechos de caja y términos. No des puntos por ingresos que no existen.
¿Con qué frecuencia se debe cambiar la tarjeta?
Revísala tras un grupo de operaciones o un error material. Guarda notas de versión. Cambia un campo solo si el equipo puede explicar por qué hará más clara la próxima decisión.
REF
Fuentes
- 1
U.S. Securities and Exchange Commission, Investor.gov
Private Placements under Regulation D – Updated Investor Bulletin ↗ - 2
U.S. Small Business Administration
Market research and competitive analysis ↗ - 3
National Venture Capital Association
Model Legal Documents ↗ - 4
U.S. Securities and Exchange Commission
Private Placements - Rule 506(b) ↗