Cómo elegir al inversor adecuado para tu startup antes de la primera llamada

Empieza con datos que deben encajar

Escribe un resumen de seis líneas antes de investigar nombres. Indica etapa, importe buscado, mercado, país, calendario y objetivo del dinero. Añade la ayuda que necesitas aparte del dinero.

Para cada inversor, marca cada línea como sí, no o desconocido. Un dato desconocido requiere una pregunta. No demuestra encaje. No dejes que un nombre famoso sustituya una respuesta útil.

Una tesis de inversión es el enfoque declarado del inversor. Puede indicar etapa, mercado, lugar o tipo de empresa. Compárala con tu resumen.

• ¿Puede financiar esta etapa y este importe?
• ¿Su enfoque incluye este mercado y lugar?
• ¿Necesitas líder, especialista o red de contactos?
• ¿Su proceso encaja con tu calendario?

Lee fuentes primarias recientes

Empieza por el sitio del propio inversor. Lee la página del fondo, del socio, de la cartera y las noticias recientes. Guarda el enlace y la fecha de consulta.

Algunas firmas revisan el encaje básico y la competencia directa de cartera antes de una primera llamada. First Round describe esas comprobaciones en su proceso público. [2]

Una inversión pasada es una prueba débil por sí sola. Los fondos cambian de enfoque, equipo y ritmo. Marca los datos antiguos o poco claros como desconocidos. Pregunta en lugar de adivinar.

• Enfoque actual de etapa y sector
• Socio nombrado y función de decisión
• Inversiones recientes relevantes
• Posible solapamiento con competidor o comprador
• Proceso o calendario declarado públicamente

Comprueba conducta y conflictos

Una cartera puede mostrar experiencia útil. También puede mostrar un conflicto. La cartera reúne las empresas en las que el inversor ya participa.

Pregunta si alguna empresa crea un conflicto. Pregunta cómo la firma gestiona la información y quién puede decidir avanzar. No compartas secretos comerciales hasta tener una respuesta clara.

Una guía pública aconseja revisar conflictos, hablar con fundadores en una etapa similar y buscar opiniones fuera de las referencias elegidas por el inversor. [1]

Pregunta a fundadores anteriores por hechos. Pregunta con qué frecuencia respondía el inversor, qué ayuda fue real, cómo trató malas noticias y qué cambió tras el acuerdo. Escucha ejemplos concretos.

• Habla con un fundador nombrado por el inversor.
• Busca un fundador independiente cuando sea razonable.
• Usa las mismas preguntas en ambas llamadas.
• Separa los hechos de tu impresión personal.

Diseña una prueba pequeña para la primera llamada

Envía una nota corta antes de la llamada. Indica empresa, ronda, calendario y un motivo de encaje. Nombra una pregunta que podría cambiar tu opinión.

Usa la llamada para comprobar hechos. Pregunta si el mandato está vigente, quién decide, qué diligencia sigue y cómo se manejan los conflictos.

Pregunta cómo es la ayuda útil en la práctica. Una buena respuesta nombra ayuda y límites. No pidas una promesa de financiación.

Una primera llamada no es una decisión de financiación. First Round sitúa las llamadas de referencias y diligencia en una fase posterior de su proceso público. [2]

• ¿Es un mandato vigente para esta ronda?
• ¿Quién toma la decisión de inversión?
• ¿Puede liderar, acompañar o ninguna de las dos?
• ¿Qué le haría descartar la oportunidad?
• ¿Cuál es el siguiente paso y quién lo realiza?

Deja los términos y el asesoramiento para la fase adecuada

La diligencia debida son comprobaciones antes de una decisión. Las comprobaciones tempranas ayudan a elegir a quién dedicar más tiempo. Las comprobaciones profundas deben ocurrir antes de firmar un contrato. [1]

Para operaciones de riesgo en Estados Unidos, el conjunto modelo de NVCA incluye acuerdo de compra de acciones, derechos de inversores, acuerdo de voto y documentos de coinversión. NVCA dice que es un punto de partida, requiere adaptación y no es asesoramiento legal. [3]

Busca asesoramiento cualificado para tu lugar y operación. Las reglas y los documentos cambian según el país. Una primera llamada no fija términos ni crea un compromiso de inversión.

Ten cuidado si alguien pide una tarifa antes de invertir. British Business Bank enumera las tarifas preliminares como señal de alerta. [1]

Master Collective puede facilitar networking e introducciones. Una introducción no es una recomendación, conclusión de diligencia, decisión de financiación ni promesa de capital.