首次通话前，如何选择合适的创业投资人

先写下必须匹配的事实

研究名单前，先写一份六行摘要。写明公司阶段、融资金额、市场、国家、时间和资金目标。再写下你除资金外需要的帮助。

对每位投资人，把每一项标为是、否或未知。未知项需要提问，不是匹配的证据。不要让知名度代替有用的答案。

投资论点是投资人公开说明的投资重点。它可能写明阶段、市场、地区或公司类型。把它与你的摘要逐项比较。

• 这位投资人能投这个阶段和金额吗？
• 其公开重点包括这个市场和地区吗？
• 你需要领投人、专家还是关系网络？
• 其流程能配合你的时间吗？

阅读近期的一手材料

先看投资人自己的网站。阅读基金页面、合伙人页面、投资组合和近期新闻。保存页面链接和查看日期。

有些机构会在首次通话前检查基本匹配和直接的组合竞争。First Round 在公开流程中说明了这些检查。[2]

一笔旧投资本身不是强证据。基金的重点、团队和节奏会改变。把陈旧或不清楚的事实标为未知。提问，不要猜测。

• 当前的阶段和行业重点
• 具名合伙人及其决策角色
• 近期相关投资
• 可能的竞争者或客户重叠
• 公开说明的流程或时间

检查行为和利益冲突

投资组合可以显示有用经验，也可能显示冲突。投资组合是该投资人已支持的公司集合。

询问是否有公司会造成冲突。询问机构如何处理信息，以及谁能决定继续推进。在答案明确前，不要分享商业秘密。

一份公开指南建议创始人检查冲突，与处于相似阶段的创始人交谈，并寻找投资人指定推荐人之外的意见。[1]

向过往创始人询问事实。询问回复频率、实际帮助、坏消息的处理方式，以及交易后发生的变化。注意具体例子。

• 与投资人指定的一位创始人交谈。
• 在合理时寻找一位独立创始人。
• 两次通话使用同一组问题。
• 把事实与你的个人感受分开记录。

为首次通话设计一个小测试

通话前发一封短信息。说明公司、轮次、时间和一个匹配理由。指出一个可能改变你看法的问题。

用通话验证事实。询问投资范围是否仍有效、谁负责决定、下一步要做什么核查，以及如何处理冲突。

询问实际中有用的支持是什么样。好的回答会说明帮助和限制。不要要求融资承诺。

首次通话不是融资决定。First Round 在公开流程中把推荐人和尽调电话放在后续阶段。[2]

• 这是否是本轮融资的有效投资范围？
• 谁作出投资决定？
• 你们可以领投、跟投，还是都不能？
• 什么情况会让你们放弃？
• 下一步是什么，谁负责？

在合适阶段讨论条款和专业意见

尽职调查是决策前的检查。早期检查帮助你选择值得投入更多时间的人。深入检查应在签约前完成。[1]

在美国风险投资交易中，NVCA 的示范文件包括股票购买协议、投资者权利协议、投票协议和共同出售文件。NVCA 说明这些文件只是起点，需要按情况调整，也不是法律意见。[3]

请为所在地区和交易寻求合格顾问。各国规则和文件不同。首次通话不会确定条款，也不会形成投资承诺。

如果有人在投资前要求收费，要保持警惕。British Business Bank 把预先收费列为警示信号。[1]

Master Collective 可以协助社交和引荐。一项引荐不是推荐、尽调结论、融资决定或资金承诺。